Согласно прогнозам международного рейтингового агентства Fitch, уровень инфляции в Узбекистане по итогам 2019 года достигнет 14,9 процента, в 2020 году – 16 процентов, в 20121 году – произойдет резкое снижение до 13,5 процента.
Эти показатели выше прогнозов правительства страны на уровне 12,6 и 9,9 процента на 2020-2021 годы соответственно. Они отражают сохраняющееся давление в плане внутреннего спроса, ожидаемых корректировок тарифов в коммунальном секторе и ослабление сума с учетом значительных внешних дисбалансов.
«Высокий дефицит счета текущих операций, увеличение расходов госсектора, влияющее на ликвидность внутри страны, сильный спрос на иностранную валюту и ослабление курсов национальных валют у ключевых торговых партнеров оказывали давление на сум, усилившееся в августе, что привело к снижению курса сума по отношению к доллару США на 7,5 процента к предыдущему месяцу (12 процентов по сравнению с уровнем на конец 2018 год)», – отметили в агентстве.
При этом в Fitch заметили, что отмена Центральным банком максимального дневного валютного коридора на межбанковских торговых сессиях, стала существенным шагом на пути к повышению гибкости обменного курса после либерализации валютного курса в сентябре 2017 года.
«Центральный банк планирует перейти к инфляционному таргетированию с целью достижения уровня инфляции в 5 процентов к 2023 году и промежуточного уровня менее 10 процентов к 2021 году. В то же время сдерживающими факторами для монетарной политики по-прежнему являются высокий уровень финансовой долларизации (40,4 процента депозитов и 55 процентов кредитов), высокая доля финансируемого за счет государства кредитования по ставкам ниже рыночных (60 процентов от существующих кредитов), недостаточно развитые рынки капитала и все еще формирующаяся история последовательного проведения новой политики», – подчеркнули в агентстве.
По данным Fitch, власти Узбекистана нацелены на достижение общей сбалансированности бюджета в среднесрочной перспективе, сокращая кредитование в рамках проводимой политики и квазифискальные расходы и улучшая координацию между Министерством финансов и другими структурами, участвующими в государственных инвестициях.
Кроме того, заметили в агентстве, власти планируют реформировать государственное директивное льготное кредитование путем увеличения процентной ставки по новым кредитам в национальной валюте до уровня ставки рефинансирования и перейти к рыночным ставкам в 2021 году. Министерство финансов также разрабатывает правила в отношении долга с введением лимитов на общий размер госдолга и объем годовых заимствований.
«Снижение ставки НДС и взносов на социальное обеспечение может стоить 2,1 п.п. от бюджетных доходов, но власти ожидают, что это будет частично компенсировано отменой большинства освобождений от импортного НДС и увеличением налога на прибыль и акцизов», – сообщили в агентстве.
По прогнозам Fitch, общий бюджетный дефицит снизится до 2,4 процента от ВВП в 2020 году и 1,8 процента в 2021 году, поскольку власти намерены ужесточить общую фискальную политику посредством постепенного ухода от директивного кредитования по льготным ставкам и планируют включить расходы Фонда реконструкции и развития в бюджет на 2020 год, чтобы увеличить контроль над общей фискальной политикой.
«Государственный долг увеличится до 28,7 процентов от ВВП (включая гарантии в размере 8,1 процента от ВВП) в 2019 году по сравнению с 20,8 процента в 2018 году, что отражает рост внешних заимствований (нетто 5,3 миллиарда долларов, включая гарантии) и более слабый курс сума», – отметилив Fitch.
Полный контент доступен только для пользователей
Если вы у нас впервые, ознакомьтесь с тарифами.
Если вы уже приобрели подписку или планируете, то Зарегистрироваться/Присоединиться
